众所周知，近一年来余额宝的预期收益是越来越低。那么，这是什么原因呢？余额宝的预期收益和什么有关？余额宝的本质是货币基金，下面品存君就来帮大家分析一下，看看货币基金的预期收益是怎么来的。

货币基金的预期收益跟什么有关？

货币基金主要投资短期货币工具，比如国债、存款、存单等。这些投资品种的预期收益跟无风险利率有关。货币基金投资的短期货币工具，展开来讲还有央行票据、商业票据、银行定期存单、同业存款、政府短期债券等，一般期限在一年以内，平均期限120天左右。

目前国内的无风险利率以Shibor利率（上海银行间同业拆放利率）为标准，货币基金的预期收益可以参考三个月或六个月期限的Shibor利率。

在买入货币基金时，我们可以在网上查询Shibor利率走势，如果利率走高，那么货币基金的预期收益率同样也会走高。

不同货币基金之间的预期收益有一定差距，因为资产配置不一定相同。如果现金类资产占比高，那么货币基金的预期收益率一般会低于同期Shibor利率；如果债券类资产占比高，那么货币基金的预期收益率一般会高于同期Shibor利率。

从这一点可以看出余额宝预期收益偏低的原因。因为这么多人用余额宝刷卡消费，余额宝基金要配置大比例的现金资产，来应对投资人的随时赎回，所以余额宝的预期收益在货币基金中是偏低的。

总的来说，货币基金的预期收益跟市场利率有关。如果市场利率走高，说明大家都缺钱，货币基金的预期收益会增加。如果市场利率走低，说明市场上没那么缺钱，货币基金的预期收益就会降低了。

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货币基金的预期收益稳定吗？怎么看货币基金的预期收益水平