支付宝的余额宝，其实就是一种货币基金，本质和大家平时能买到的股票基金，债券基金和混合基金是一样的。余额宝利率一跌再跌是近期国内金融市场一系列大变化的表象与症状。那余额宝利率下跌的原因是什么呢？

首先是因为余额宝投资的底层资产的收益率变低了。余额宝投资的资产主要是397天以内的同业存款，国债，政策性金融债和银行存单，剩余的资金一般会在银行间市场中进行债券质押式逆回购，所以余额宝收益率一跌再跌的直接原因，是它投资的底层资产：同业存款，国债、政策性金融债、银行存单和逆回购的收益率变低了。

其次是供大于需，市场对货币的需求程度，决定了货币基金的收益率。由于这两年银行吸收资金的利率也一路下跌，去年央行又下调了人民币存款准备金率1个百分点。降准给市场注入了大量资金，市场上货币供应量呈现宽松状态，在整个银行业的资金都充裕后，开出借钱的利率也会一路下跌，所以余额宝的收益率也随之一路下跌。

综合以上几个原因，余额宝利率也就一降再降了。不管任何投资，都要敬畏风险，有多大承受能力，才能期望获取多大的收益。