根据投资方向的不同，公募基金可以使用货币基金、债券基金、指数基金、股票基金等。在众多基金中，货币基金的收益和风险最低。目前货币基金的平均年化收益率约为2%。货币资金回报率为什么这么低？

众所周知，债券基金是以投资债券为主的基金，而股票基金是以投资股票为主的基金。货币基金主要投资什么？

近年来，各类婴儿货币基金产品规模快速增长，货币基金的投资范围和流动性管理在证监会修订颁布的《货币市场基金管理办法》等文件中有明确规定。

投资范围

货币基金主要投资于银行存款、债券回购、央行票据和期限在一年以内(含一年)的同业存单；剩余期限在397天(含)以内的债券、非金融企业债务融资工具和资产支持证券。

流动性管理

现金、国债、央行票据和政策性金融债券占基金资产净值的总比例不得低于5%；五个交易日内到期的现金、国债、央行票据、政策性金融债券等金融工具合计占基金资产净值的比例不得低于10%；

除巨额赎回、连续3个交易日累计赎回超过20%或连续5个交易日累计赎回超过30%的情形外，被回购资金余额不得超过基金资产净值的20%；

单只货币市场基金积极投资流动性受限资产的总市值不得超过基金资产净值的10%。

集中度

同一机构发行的债券、非金融企业债务融资工具和资产支持证券作为原始权益持有人，占基金资产净值的比例不得超过10%，国债、央行票据和政策性金融债券除外。

货币资金投资定期银行存款的比例不得超过基金资产净值的30%，但投资定期银行存款且按约定可提前支取的，不受上述比例限制；投资于同一家具有基金托管资格的商业银行的银行存款和同业存单占基金资产净值的比例不得超过20%，投资于同一家不具有基金托管资格的商业银行的银行存款和同业存单的比例不得超过5%。

同一基金管理人管理的所有货币市场基金，应当投资于同一家商业银行的银行存款和同一家商业银行发行的同业存单、债券，且不得超过该商业银行最近一个季度末净资产的10%。

基金的收益主要取决于基金投资品种的收益。受上述投资范围限制，货币基金的收益不会太高。