基金与投行的关系，是一种“青出于蓝”，“相辅相成”的关系。

投资银行是金融体系里面的“异形”生物体，具有强大的进化力量，非常善于适应新的环境，演化出新物种。而现代的很多基金种类，其实就是从投行中演化而来的。

二战以后全球经历了一次很大的经济繁荣，中产阶级崛起，财富管理从王谢堂前燕，飞入了寻常百姓家。

例如美林证券，就是抓住这么一个历史机遇，在这样的背景下发力，通过零售经纪，也就是为普通百姓提供证券投资服务业务，而成为顶级的投行。在所有的证券投资服务中，就包括“代客理财”的业务。

渐渐地，美林的崛起让各大投行都看到了这个业务的巨大潜力，所以各大投行内部都开始自己组建各种证券投资部门。再紧接着，随着金融自由化的加深，监管的放松，各大投行还不断地开始跨界进行业务拓展，投行业务就从标准的“卖方”业务（替企业融资，承销并购等）开始转向买方业务（替人理财，买卖证券）。

所以很多基金业务是从投资银行中成长出来的。

随着这个世界资金越来越充裕，“代人理财”开始越来越成为一门专业化的业务，基金的体量也越来越大，基金业务变得越来越重要，成为了独立于投行业务的一支有生力量。

资金面和监管面的变化这两根主线，共同构成了投资银行的双螺旋DNA，决定了投行的演化，在这个结构下，作为投行的一种金融创新业务，基金成为独立于传统投行的一个主要金融业务模式。

所以，基金业务和投行业务是一种青出于蓝，而且相辅相成的这么一个关系。实际上，基金的长大并不意味着投行的衰落。在广义的投行业务里面，实际还包括着基金的业务。