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量化对冲基金有风险吗 量化对冲基金风险特征

  股市流传着:入市有风险,投资需谨慎!的标语,这一提醒语句适合所有投资者,了解产品风险才能有效对应,那量化对冲基金风险特征是什么?

  量化对冲基金:

  顾名思义,量化对冲产品的最大特色就是对冲,即通过股指期货对冲去除系统性风险,规避市场波动。因此,无论市场牛熊,均能赚取稳健预期年化预期收益,这是量化对冲产品的投资目的。

  量化对冲基金优势:

  1、复合多因子策略,阿尔法来源丰富,多元因子之间相关性低,因而更加持续稳定。

  2、紧密跟随市场环境的变化选取最优因子和权重,以保证模型的生命力。

  3、统一组合风险管理,以低组合波动,获取中等预期年化预期收益。

  量化对冲基金风险特征:

  选股风险:现货组合因为选股不当,导致难以跑赢对应的期货基准;期现匹配风险:现货的跟踪误差如果过大,对冲后组合的波动性就难以得到有效降低;基差风险:期货有时候会相对现货更乐观,或更悲观,导致基差大幅波动,影响对冲效果;操作风险:同时操作期货、现货,期货又是保证金交易制度,有一定的操作风险。

  另一方面,量化对冲可能会出现由于市场环境变化以及相似策略走向成熟,导致实际预期年化预期收益难以达到预期,这就出现策略失效。持续获利的前提是市场具有一定的波动性,当市场持续低位或高位,将难以获得历史预期年化预期收益。也有投资经理认为,量化基金因为国内投资标的和交易机制上具有局限性,市场容量有限,一些投资策略难以奏效。

  另外,政策风险是量化投资需要直面的问题,近一个月来,监管层对期货交易给出规范措施并核查程序化交易。一些量化团队反映,由于空单的数量受限,加上之前一些量化对冲机构受到监管部门的警告,只能通过减仓来对冲风险。

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