究竟啥是银行理财产品？按照标准解释，银行理财产品是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。先给大家一个直观印象把。下图是部分银行近期在售的理财产品（数据来自普益标准），看上去这个收益率看起来还是挺划算的（买一年期产品最高有6%的收益率！），至少比把钱存在银行吃定期存款利息还是要高得多。

一、种类

既然银行理财产品是商业银行针对特定客户群体开发设计的，也就是号称量身定做的，那自然形式上是多种多样。我们简单理一下把：

封闭式和开放式理财产品

根据银行理财产品的运作形式，可以分为封闭式理财产品和开放式理财产品。前者在投资者购买之后基本上只能持有到期（仅有少数产品有提前赎回条款），而后者允许投资者在开放日（通产银行会约定在每周或每月的哪一天或哪几天）自由赎回（也就是把产品还给银行，然后从银行那里收回本金和利息）。

净值和非净值理财产品

根据是否公布净值可以分为净值型和非净值型，前者会公布每个周期（通常是每周或每天）每份的净值，后者在购买时银行会公布一个预期收益率（对于大多数理财产品，当前银行会以大概率兑现这个预期收益率）或预期收益率区间（这类产品主要是挂钩某些资产价格，例如黄金价格，的结构性产品）。对于净值型理财产品，通常情况下，在购买时每1元为1个单位的份额。

保证收益型、保本浮动收益型、非保本浮动收益性理财产品

根据银行是否提供收益率保证，可以分为保证收益型、保本浮动收益型、非保本浮动收益性。根据期限长短可以分为短期理财产品，中期理财产品，以及长期理财产品。根据面向的投资者对象不同，可以分为一般个人类，机构专属类，私人银行类，以及银行同业类……

数据显示，截止到2015年年底，理财资金账面余额23.50万亿元！够大吧！要知道公募基金在2015年也只有8.4万亿。不同类型的产品占比如何呢，下图以产品运作形式为例给大家看下，其中单位为万亿元。这个饼图显示，封闭式非净值型产品是银行理财市场中的老大，规模高达12.9万亿，其次是为开放式非净值型产品，规模为8.95万亿，余下两种则规模相对很小了。

话说银行理财产品流动性，就是资产以合理地价格迅速变现的能力。

二、流动性溢价是什么鬼？

那么问题就来了，流动性这个东西本身值不值钱呢，这个问题也被称之为流动性溢价（liquiditypremium）？这下有点麻烦了，因为流动性看不见摸不着啊。但还好，根据前面我们对银行理财产品的描述，银行提供了一个很好的东西，开放式银行理财产品，恰好可以验证流动性到底值不值钱、值多少钱。

对于封闭式理财产品，投资者买了就不能再自由卖出了，只能捏在手里等着到期那一天；而开放式理财产品可以在开放日自由卖出。两相对比，开放式理财产品的流动性显然应该是更好的。相对于封闭式理财产品，投资者持有开放式理财产品也就有了流动性上的优势。

投资者获得了这个流动性上的好处，是不是要付出点什么代价呢？毕竟没有免费的午餐嘛。而且，银行在管理开放式理财产品时，必须要考虑投资者有可能在开放日赎回的问题，这个管理难度就比封闭式理财产品要大多了。综合起来很可能的结果是，投资者持有开放式理财产品所获得的收益率比封闭式理财产品要低，而这两者之间的收益率之差就是流动性溢价。

最后总结一下吧。

流动性作为金融产品的基本特征之一，其价值（流动性溢价）在银行理财产品的定价中展现无疑，为了获得更好的流动性，必须要牺牲一点收益，这是金融学的基本规律之一。