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买了基金组合之后还要管吗?什么是基金的再平衡策略?

很多投资者以为,在前期经过精挑细选,构建出一个完美得基金组合之后就可以什么都不管,真正实现躺赢了,投资哪有这么简单的事情。

起初,在我们构建好基金投资组合之后,各大类资产有一定的比例,但是市场是动态变化的,基金标的也是动态变化的,随着市场的变化,标的基金的投资策略,仓位等等都会发生变化,各类资产的比例就会偏离原来的比例,变得不适合我们自己的风险偏好。

所以,在基金组合构建完成之后,需要保持跟进,对基金组合进行再平衡。

买了基金组合之后还要管吗?什么是基金的再平衡策略?

再平衡策略指的是确定股票与债券的资产配比,在经历一段时间后,将股票与债券资产的比值恢复到初始状态。

再平衡策略的理论逻辑

股票与债券之间不存在显著的相关性,却存在显著的波动性差异。在特定时段内,相较债券资产,股票波动剧烈。尽管债券也有短时波动,但因能还本付息,表现出固定收益的特征。从长时段看债券资产整体上是一条斜率不高的曲线。

随着中短期股价的上涨,组合中股债比例就会打破,股票权重大,债券权重低。此时执行再平衡策略,卖出一部分上涨的股票,买入一部分涨跌不多的债券。如此一来,相当于锁定了一些股票上涨的收益,降低组合的风险。

反之,如果企业的基本面没有出现大的变化,中短期之内股票价格下跌,意味着股票变便宜,潜在收益率上升。此时组合中债券权重大,股票权重低。此时卖出一部分债券,买入一部分下跌幅度较大的股票资产。相当于在股票便宜时抄底。

通过这样的操作,使组合降低波动,始终保持风险和收益的平衡,更容易穿越周期。

再平衡策略的方法要点

确定初始的股债投资比例:不同投资者风险偏好不同,初始的股债投资比例确定也不尽相同。从投资长期回报以及策略的有效性看,股3债7和股5债5是使用比较多的配置比例。

设置好再平衡的调整阈值:再平衡的调整阈值指的是股债比例的偏离度达到了该数值,就要将股债资产恢复为初始设定的比例。根据A股的波动性,股债资产的阈值设定为5%-10%比较合理。

严肃投资纪律,定期执行:有的投资者会对连续上涨的市场行情有所迷恋,认定此时再平衡会降低投资收益;反之在连续下跌时恐惧,认定此时再平衡会白白承受下跌之苦。如果缺失了投资纪律,再平衡策略就没有实际意义了。

再平衡策略的优点和缺点

平衡策略能够在上涨时收割浮盈,锁定收益,下跌买入便宜资产。投资者只需要关注股债资产的偏离度,根据阈值的触发进行相应的资产调整,不需要过度关注市场,更不需要对行情进行主观研判,简单好执行。

但是,股债再平衡策略意味着投资者放弃了一部分市场择时,从而也放弃了择时收益。如果市场波动或趋势性行情超出预期,股票上涨而不断卖出股票买入债券,其收益率会逊于买入并持有策略。

另外,再平衡策略需要经过较长时间才能验证。

希望以上内容对你有所帮助。

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