不过，汤姆猫最近频繁宣布股东减持股份。9月至今，公司'；s股东减持9223.49万股，减持金额超过1.63亿元。与此同时，该公司'；美国大股东仍然有很大比例的质押股份。减持和质押风险值得关注。

从业绩来看，近年来由于商誉风暴，公司'；的表现波动很大。。最新的三季报显示，该公司'；的商誉占其净资产的105.56%。在未来，汤姆猫的风险'；的商誉减值仍然值得关注。

随着"超宇宙"，汤姆猫9月8日在互动平台上说。，公司在MetaUniverse有产品开发的用户群，下午股价处于开盘跌停，所以收到了创业板的关注函。监管部门查询后，浙江证监局出具《行政监管措施决定书》。因为这个"超宇宙"还不成熟不管是汤姆猫'；美国的产品确实属于"元宇宙概念"还需要测试。

股东质押率'；频繁减持高

11月初，汤姆猫宣布股东大宗交易减持股份。2021年11月12日，控股股东金科控股通过大宗交易减持483万股，约占公司0.14%'；总股本。

9月以来，汤姆猫股东频繁减持。信数据显示，9月至11月16日，，汤姆猫股东合计减持9223.49万股，减持金额超过1.63亿元。其中，值得关注的是股东王建存在被动减持行为。2021年9月14日至9月28日，王建'；公司累计被动减持约占公司股份的1'；总股本。。被动减持的主要原因是其部分股票质押融资被法院强制平仓。

图1:汤姆猫'；从9月1日到11月16日的减持

追溯汤姆猫的历史'；的减持，并不是王坚第一次被动减持股份。2019年12月底，公司宣布，王坚因其在方正证券股份有限公司办理的股票质押式回购交易中的股份被方正证券强行卖出，于2019年8月15日至10月21日减持2253万股。

值得一提的是王建'；减持公司'；美股涉嫌内幕交易，被证监会调查。公司2020年12月21日发布公告称，王坚'；减持公司'；美股2019年11月至2020年3月涉嫌内幕交易被立案调查。随后，该公司宣布因个人原因，王坚申请辞去董事、董事长、董事会提名委员会及董事会战略委员会委员职务。

此外，公司大股东仍有较大比例的质押股份。到10月底，该公司'；美国大股东已经质押了14.2亿股。，占总股本40.43%。

图2:汤姆猫的股权质押'；s大股东

前三季度增收不增利，商誉高

大股东减持的同时，汤姆猫'；美国的业绩也面临下滑的风险。2021年前三季度，公司实现营业收入14.02亿元。，同比增长13.23%；归母净利润6亿，同比下降3.31%，存在增收不增利现象。

翻阅历史数据，近年来，公司'；的表现起伏很大。发现这主要与商誉风暴有关。

2019由于公司收购的目标公司之一杭亏损，公司全额计提商誉减值23.2亿元。与此同时，另一家目标公司Outfit7在承诺的第三年业绩未达标。为此，公司计提商誉减值2.62亿元。受商誉减值拖累公司2019年亏损28.23亿元，接近上市以来的利润总额。

2021年三季报披露，汤姆猫'；公司现有商誉为36.48亿元，而公司'；目前的净资产为34.56亿元，商誉占净资产的105.56%。将来的汤姆猫的减值风险'；美国的善意值得关注。

上市六年三次更名公司

并购不仅给公司带来了很高的声誉，也给汤姆猫带来了多次更名。自2015年5月上市以来，，公司改了三次名。上市之初，公司名为浙江金科，后更名为金科娱乐。2017年，金科娱乐间接收购了会说话的汤姆猫母公司Outfit7[XY002][XY001]56%的股权，金科娱乐成为金科文化。今年八月，公司正式更名为汤姆猫。

正是元宇宙的概念让汤姆猫真正领先。9月8日，汤姆猫在互动平台上表示，公司'；s现有产品拥有庞大的用户群，在Metauniverse拥有产品开发的用户基础。消息一出，这引起了汤姆猫'；股价攀升，并因此引起了监管部门的注意。

同一天，汤姆猫收到了GEM的关注函。关注函中明确要求补充现有主营业务、主要产品相关性、元宇宙概念。

针对上述关注函，汤姆猫提到公司之间有很大的差距'；目前的游戏产品和理论上的元宇宙。该公司'；s目前的产品迭代和新产品探索还处于早期，存在很大的不确定性。即使公司'；s未来在社交和开放世界领域的项目迭代和新产品研发如期完成。相关产品和元宇宙还是有很大差距的。

随后，汤姆猫收到了浙江证监局的编号《行政监管措施决定书》。警告字母显示该公司未能客观反映公司的实际情况'；的相关业务，对公司的影响'；并在回复投资者时充分提示相关风险'；通过交互式简易咨询。要求公司提交书面整改报告，防止今后再次发生此类违规行为。

为此汤姆猫表示，将组织相关人员加强对相关法律法规和规范性文件的学习，全面增强合规意识，提高信息披露质量，提升公司规范运作水平。(JZY)