1.外贸出口形势严峻，结汇需求弱

2023年出口大幅下降是板上钉钉的事，贸易顺差会下降很多，服务贸易逆差会上升很多，这对人民币汇率不算友好

目前的结汇盘呈观望态势、购汇盘主导了人民币汇率变动。2023外贸出口形势严峻，外贸结汇需求转弱，难以支撑人民币强势。

2.美国利率维持高位，仍旧吸引资金回流。

2023年美债收益率一直会维持高位5%左右，对我们的国债收益率也有明显的影响，中美十年期国债利率倒挂，一些跨境资本会持续引发资本的回流，抛售人民币资产，回流美国那么就会人民币汇率就难言强势。

美联储本轮加息将预计在明年上半年结束。今年美联储加息七次，累计425个基点，我们预计2023上半年还会加息两到三次，如果每次加息25个基点。在全部加息周期结束后，那么联邦基金利率大概到5.0-5.25%的区间。

如果这个判断是正确的，那么从现在起到2023年上半年，无论是美国十年期国债收益率还是美元指数都可能继续在高位盘整。

但2023年美国经济是向下的衰退，而且2022年美元涨得太多，会有下调压力对人民币反而有支撑作用。

2023年一季度受疫情疤痕效应影响，经济仍将艰难；二季度开始，国内经济会有好转，会对人民币形成一定支持。

中国今年GDP增速可能仅有3%，明年我们的预测比何教授还要高一点，在5%以上。

综合以上，按照最近6.9的左右汇率水平看，2023年的上半年人民币对美元汇率依然将呈现双向波动趋势，将在6.8-7.1的范围内波动；而到2023年的下半年，人民币对美元汇率可能有一波升值，升值到6.8以上，甚至升值破6.6都是一定可能性的。