不到48小时，美国第18大银行硅谷银行（SVB）“光速”倒闭，这是美国金融业自2008年以来最大的倒闭案。

当地时间3月10日，根据美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。

据央视新闻报道，硅谷银行是一家州立商业银行，成立于1983年，总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，是联邦储备系统成员，在加利福尼亚州和马萨诸塞州拥有17家分行，主要为初创企业提供融资。法新社报道称，截至2022年底，硅谷银行总资产大约2090亿美元，总存款约1754亿美元。

已成立30年的硅谷银行如今为何陷入破产？

硅谷银行破产的起因是其公告宣布出售210亿美元债券，而此次出售会造成约18亿美元的损失。同时其宣布了一系列新的融资措施，这一系列举动造成市场恐慌，引发储户挤兑，最终导致硅谷银行破产被接管。

硅谷银行破产的原因主要有两方面：一方面，硅谷银行资产端存在较为严重的期限错配问题，面临的利率风险较大，在美国2020年到2021年的宽松周期内，硅谷银行的存款规模大幅扩张，而在资产端硅谷银行配置了大量的美债并大幅增持MBS，其资产配置中长久期资产比例过高，而现金比例较低。债券价格会随利率而变动，长久期资产面临较大的利率风险，这为日后的风险暴露埋下了伏笔。另一方面，受到美联储2022年以来连续加息的影响，债券收益率不断攀升，对应的债券价格不断下跌，导致硅谷银行持有的大量债券出现亏损。此外，硅谷银行的客户主要是科创公司和风投公司，在融资利率提高的背景下，公司融资难度提升，日常资金的消耗使得这些公司的提现需求不断上升，从而加大了硅谷银行的经营压力，最终迫使硅谷银行选择亏损出售资产，但不幸引发市场挤兑最终破产。

从美国银行业整体来看，美国系统性重要银行的总体风险水平相对平稳，因此硅谷银行破产对美国银行业整体的影响相对有限，硅谷银行破产的核心原因是在货币宽松时期资产配置存在较为严重的期限错配，而在货币紧缩时期未能及时退出以合理应对负债端的压力。就经营模式而言，其具有一定的特殊性，事件的后续发展还取决于接管部门采取的各项措施。从金融市场角度看，硅谷银行发布公告后其自身股价单日跌幅超过60%，并引发市场恐慌，这对银行股造成了较大的负面冲击，会否引发做空让人担忧。从科创融资角度看，硅谷银行的破产将会对美国科创公司和风投公司的资金管理和后续融资造成较大的影响。

投贷联动是硅谷银行业务经营的一大特色，硅谷银行的破产对我国开展投贷联动业务的银行有两方面启示：一是要充分认识到资产端期限合理配置的重要性，要综合考虑利率、流动性和风险等因素进行资产期限合理配置，确保资产端的期限和流动性与负债端的情况相匹配，同时要进一步加强对利率风险的管理，当利率市场波动较大时要及时采取有效的对冲措施。二是要针对科创企业的发展特点优化流动性管理，科创企业的资金需求具有一定的特殊性，一方面需要满足其融资需求，另一方面也需要满足其日常经营中的流动性需求，因此，银行应针对科创企业的特点，制定更加灵活的流动性管理策略，确保在经济金融状况发生变化时能够及时管理流动性，以应对企业的资金提现需求。

美国硅谷银行宣布破产意味着什么？

首先，对硅谷的科技公司有较大的影响。硅谷科技公司在硅谷银行的存款必然受到损失，关闭硅谷银行会对企业的大额账户或信贷额度产生巨大影响。美国联邦存款保险公司对每个账户的最高承保额为25万美元。该机构表示，硅谷银行截至去年年底的总资产约为2090亿美元，存款总额约为1754亿美元，硅谷银行的存款主要是公司科技公司的存款，硅谷科技公司存款少的是几百万美元，多的是几千万美元，25万美元的最高承保额，只不过是科技公司在硅谷银行存款的一个零头。

其次，硅谷银行主要服务于科技型企业。业务模式是：向早期创业企业发放贷款并收取较高的利息，并通过协议获取企业部分认股权或期权；对于前景看好的创业企业，硅银集团也会让旗下硅银创投以风投方式介入，以获得资本增值。硅谷银行的破产说明美国科技公司这几年创业成绩不佳，美国硅谷的科技公司再也找不到新经济增长点。

第三，硅谷银行是美国第16大银行，它是2008年金融危机后倒闭的最大一家美国银行，该银行自美联储去年启动加息以来遭受重创。当前，硅谷银行的倒闭正拖累整个美国银行业。

第四，硅谷银行破产，意味着美国经济衰退严重，只有大量的实体产业出现问题，银行才会破产，金融机构是经济发展的最后一道防线，一旦银行破产，经济的衰退无法避免。

第五，美国硅谷银行破产背后的深层次原因是美国经济衰退，美国经济衰退必然会影响世界经济。数字经济经济学流派的底层逻辑是产业集群，可以通过数字经济进行产业整合升级，面对全球经济衰退，应加快运用数字经济经济学流派解决产业升级问题。

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文章来源自：中国发展网 新京报