OriginalTitleFontBillionaireSamBankmannFriedretaliatedagainsttherootofcriticismofencryptedderivatives:ForbesAuthor:StevenehrlichForbescompiledbyChenZouNote:ThisarticleslightlydeletedSamBankmannFriedastherichestmaninencryptionatpresent.其集团净资产达162亿美元。而他的加密货币交易行FTX最近又发明了加密货币历史上最高的私募纪录——9亿美元，FTX也因此估值高达180亿美元。。FTX的快速发展离不开市场对加密货币衍生品(如期货和期权)需求的激增。这些产品允许投资者在不实际接触比特币等资产的情况下享受自己的风险敞口。这些加密衍生品大多不受监管。有些产品还提供高杠杆，让投资者随意增加持仓杠杆。由于这种高风险，加密货币衍生品成为了一种批判的手段，也被认为是吸引和增加加密货币市场坚定性的罪魁祸首。但是班克曼-弗里德批评这种说法目光短浅。他在接受《福布斯》采访时提到，加密货币衍生品行业正变得越来越有能力，越来越消极，衍生品的范围最终将是一个健康的加密货币市场的必要元素。他还说很多批评加密货币中巨大杠杆(有时是100倍)的人完全可以忽略，这种效应已经在激进市场(外汇、大宗商品)中使用了很多年。。这次采访主要讨论山姆班克曼-弗里德如何在这个行业建立一个合规的交易行，如何利用FTX'；9亿美元融资，批评货币衍生品加密的人对市场的扭曲，以及他最终坚持所有财富的计划。。以下是采访全文：福布斯：我想谈谈衍生品市场——它与现货价格的化学反应，因为这个话题最近获得了很多关注。这是你第一次为FTX打开市场。衍生品市场的功能是什么？？你认为安康交易量在各类市场之间的占比是多少？萨姆班克曼弗里德(以下简称SBF):这是一个有些扭曲的范畴。很多人看到某样东西，认为这是历史上的第一次。。这在某些情况下可能是对的，但不是全方位的。我觉得衍生品就是一个很好的例子。人们会认为衍生品更多的是用加密货币买卖，而不是用现金，这是做梦。但这适用于世界上所有的资产类别。原因很复杂。衍生品可以让买卖双方不需要马上委托(现货)，所以知道了更有效率。这里有一个例子。两个小组在做生意，鲍勃从丽莎那里进货。假设鲍勃以$X的价格从丽莎那里购买了一枚比特币。。假设丽莎拥有一枚实体比特币非常重要。因为她需要将其发送到中央办公室，所以她需要实物比特币交易。假设鲍勃有美元也是非常重要的，因为他需要为某些东西付钱。那肯定是实物交易。然而，假设他们不'；他们不在乎短期的可交付性，他们所寻求的只是一个头寸的交易，他们不在乎。我不必关心它是期货合同还是现货合同。我认为这样做增加了市场的活跃度。让整个市场整体更有效率。当然，在某些情况下，它降低了市场的效率，这在加密货币中引起了很多关注，因为它们有时相当重要。我想强调的是，总体来说，我认为期货大大提高了加密货币的效率。虽然在某些特殊情况下会降低效率。这些时间往往是在清算的时候。比如你经常看到有人建立了杠杆头寸，市场同向运行，然后这些头寸会被平仓，可以稍微坚定一点。因为平仓会产生一些实物交割效应，而这又会引发进一步的平仓，出现滚雪球般的现象，从而导致市场更大的波动。这在加密货币中确实时有发生。因此，在某些情况下。期货可能导致交易缺乏和价格剧烈波动，尽管我们的小组认为，它们更有可能应对这些影响，而不是引发这些影响。福布斯：美国证交会主席加里詹斯勒(GaryGensler)最近发言时表示，他更愿意考虑通过衍生品ETF乞讨。，不是现货ETF。你觉得他为什么会觉得通常的衍生品更复杂，更容易被接受？SBF:我想他可以用芝加哥商业交易所作为参考。。他关心的只是市场的透明度、合规性和反布局能力。福布斯：让'；让我们再来谈谈保证金，因为这是另一个可以减缓清算或做空的大效应。你最近决定增加或撤销FTX'；s100倍存款。你给出的理由之一是无论如何，它只占你本地交易量的一小部分。那么考虑到这是一个高风险的金融产品，为什么最后还是决定提供给投资人呢？SBF:这有几个原因。一个是我们的用户想要。。我们没有'；起初我们实际上没有这个功能，我们的用户恳求我们提供它。除非我们有这个效果，否则他们会聚集在合并的平台上。FTX的主要职责之一就是服务用户，提供用户想要的东西。另外需要注意的是，在这方面。加密货币并不孤单；很多资产类别的杠杆率很高，有时达到500倍。我觉得股票交易有很多交易所提供100倍以上的杠杆。无论如何，人们开始关心它，但显然它不是主业。。我不'；我不想试图宣称它对市场很重要，因为我不知道。我认为这不重要。任何杠杆率过高的头寸都无法在市场中发挥关键作用，这不是我认为对加密货币市场健康特别重要或有益的事情。。我不'；我不认为监管机构会对这种效应非常感兴趣，把它下架是一个准确的想法。虽然我坚持认为它得到的赞扬远远少于它应得的。福布斯：假设你总是面对这个决议，你认为你会继续提供这种水平的杠杆作用吗？？SBF:我会从头开始吗？假设让我再选一次，也许不会。福布斯：在最近的一次采访中，你提到你每天花大约五个小时处理监管结果。能详细介绍一下吗？SBF:加密货币一直处于监管之下。刚刚被监管的评论并不准确。但监管机构真正建立了框架，通常比之前的监管方向更清晰。我们看到全球监管机构正在开弓，其中一项就是建立加密货币的许可框架，合法企业可以乞求。他们暂停了对违规活动的监督。为了让标注更清晰，有一点是要征求许可的。有时这意味着乞求一个新的许可证，有时它'；这是贿赂。有时这是与监管者的对话。但是，最重要的是相关的文书义务。我想我们过去已经提交了大约六七个司法管辖区的合规申请。福布斯：你目前经营的这六七个辖区是不是刚刚推出了许可证制度？还是要输入新的辖区？SBF:这是一个幽默的问题。。我能给出的答案是，这些监管管辖区中有许多是我们通常自动拥有用户的区域，但我们没有'；他们没有任何业务，所以他们中的一部分人希望建立业务，营销，办公室，创造培训就业机会，并从这些司法管辖区的外国政府获得支持。另一部分是即将推出的监管框架。许多监管框架要么还没有上线，要么最近才上线，要么有点模糊，没有太强的加密洞察力，所以有时这涉及到与监管机构沟通并通知他们"嘿，这是我们的事。我看了你的规定。我们能服从吗？"答案通常是"它'；这很有趣。但是让我考虑一下。"我们的手段是停止与监管机构的合作对话，以便我们可以进入外国市场，在那里我们可以以特许经营的方式经营。在某些情况下他们仍然在使用已经存在了几十年的旧框架，但它不是针对加密货币的。福布斯：你有在不久的将来上市的野心吗？SBF:大约。你知道，我们'；我已经仔细考虑过了。我们最终决定，这不是通常的时间。，尤其是随着公开股票市场的变化。但是，如果这对企业来说是正确的事情，我们希望我们可以准备这样做。我们从来没有这样做过，因为我们有相当大的兴趣。没有比被枪指着脑袋更严重的危机了。但是在我看来，上市很可能对企业有利。还值得一提的是，我们不是在寻找一个套现路线或类似的东西。因此，这有点像上市的另一个潜在用例，我认为与我们相关。福布斯：我想谈谈你和索拉纳的接触。因为你虽然不是先锋，但是你和平台有着非常紧密的联系。你能帮忙澄清一下吗？为什么你觉得它的原生tokenSOL最近价格一直在跌？SBF:你可以把我当成索拉纳的粉丝。我认为这是一个非常酷的产品。。我不'；我不想宣称它会赢，因为我不知道。我认为它不会赢。但我确实认为，在现有的区块链，它可能是唯一的，至少是少数几个可以承载巨大应用场景的网络。如果选择自己喜欢的符合消费者的大型科技公司。该公司每秒将有10万到1000万笔外部交易。因此，当你在考虑区块链能把什么大规模应用在下面时，你可能会首先考虑索拉纳。此外，我认为很少有区块链有这样的部署计划。，但索拉纳有。《福布斯》:你谈到了捐出你过去所有的财富。你对此有什么正式的计划吗？举例来说，到目前为止，你能用你积累的财富进行捐赠吗？SBF:所以意思是相对的。。我不'；我不认为我做过很多慈善项目。到目前为止，我可能已经捐出了3000万美元。基本的设备是我通常会相当自动和勤奋地建造的东西，但很难像我希望的那样投入这么多时间。所以我认为这是一件需要一些时间才能做到的事情。。另外，我想我还需要一段时间才能做这些事情，你知道的。因为现在，坦白说，我的财富并不活跃。你在网上看到的相关数据主要是根植于股权和锁定代币，所以这是一种临时手段。但我确实认为在此期间，它'；it’你知道，投入一些合理的资金是很重要的。这也是为了向自己证明这一点'；它是真实而有价值的。福布斯：在币安前首席执行官布莱恩布鲁克斯之前。美国，在八月初突然上任，我有幸采访了他。他告诉我的一件比较幽默的事情是，他的中心决定是，由于合作加剧的趋势，交易所从长期来看将是一个亏损的企业。你如何回应这个问题？SBF:我不'；除了婚姻引擎，不要对其他行业的未来过于乐观。。所以我觉得这个说法是有一定道理的。但是加密货币会是一个相当弱的反例，因为加密货币兑换是一个全栈业务，而不仅仅是一个交易。福布斯：最后，代币股票是一个越来越受关注的话题，但它也带来了少量的监管检查。。你对这种产品类型的未来有什么看法？除此之外，不同天文位置的代币股价值理念有什么不同？SBF:我想说两件事。首先，请注意，你知道，我们目前的股票发行不在FTX。美国，而是在FTX国际。股市上有很多国家真的可以用一片空白来形容。坦率地说，我认为那些中央政府需要股票代币的服务。这就是我们已经在为FTX建设的。因此我们可以借此让一些人进入股市变得更复杂，尤其是在一些被忽视的国家。美国的情况有些不同。从这个角度来说，如果要在平台上提供股票服务，我觉得最起码在开始的时候主要目的是。将会有一个与其他平台已经拥有的产品有点类似的产品，但是在同一个平台上拥有它，人们可以访问他们的加密货币和许多其他东西，我们正在建立它，因为，你知道，在平台之间切换是一个相当大的痛苦。。你必须同时管理许多不同的密码、登录和其他一切，这是另一个好处。所以我觉得这是一个愿景，比如在美国提供股票代币业务。