所谓政信项目，简单来说指的是政府平台为了城市发展建设而发的债。具体来说就是地方政府的各类融资平台为城市基础设施建设、城市开发、污水处理等进行的融资。

这类项目一般融资主体相对比较有实力，期限多为1到3年。投资这类项目的人，以前往往是各地的公务员、医生、教师等，当然，有亲友在圈内的或多或少也会有一些了解。基本为内部消化，外面很少知道，以至于错失了很多机遇，但是现在通过第三方财富管理公司在金交所备案合法政府债映入眼帘！

政信类项目的特点

1、融资主体：控股股东是政府或者政府部门

2、担保主体：控股股东是政府或者政府部门

3、风控主体：政府或政府性平台

4、资金用途：城市基础设施建设、城市开发等

这是政信项目的主要特征，且纯正的政信项目同时具备以上四点。从这四大特点，我们能够大概摸索出，为什么政信项目越来越受到净值人士的青睐，归结下来，无非是以下这几个原因：

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政府信用

政信项目依托于地方政府的信用，对于政信项目产生的社会负面影响，地方政府是高度重视的；况且，在区域范围内一个项目延期兑付，其他项目的融资成本和融资效率也会受到不小的影响。政府对信用的重视正是政信项目最大的优势，之前媒体报道过的政信产品出现延期兑付的情况，均在短时间内得到了积极的反馈处理；

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收益

政信产品的风险整体来说是可控的，属于低风险等级的范围，在这个风险范围内，它的收益相对来说具有可比性，即使在金融投资机构眼中，政信的产品都是各家眼中的优质资源；

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投资起点

政信项目投资起点一般是10万起投。

可控的风险，可观的收益以及相对较低的投资起点，再加上能够助力地方经济更快更好发展，正是这样，政信项目受到广大净值人士的青睐。

中国政府信用关系到中国发展的方方面面，政府诚信是社会诚信的基石和灵魂，对政府来说，信用是一种基础性执政资源，一旦群众对政府失去信任，政府就会寸步难行。“得民心者得天下，失民心者失天下”是亘古不变的至理明言。

政信合作项目多为政府支持，有稳定现金流的基础设施建设项目，这类项目主要投向基础设施、民生工程等领域。具体来说，政信金融对融资方的考察，可以最大限度地保证资金的安全性。

（1）关注当地政府经济情况/财政收人。归根结底，政信项目的还款来源是当地的财政收人、上级政府拨款收人和再融资收人。在考察政信项目所在地时，要了解当地财政局财政收人构成，当地企业数量和税收情况，当地在本市、本省的区位定位，未来的发展规划站位。优先考虑地级市或政府所在区的融资项目。

（2）关注融资方、担保方背景。政信项目中，融资方与担保方一般为当地政府控股的城投公司。优选当地政府平台合作，能够确保融资方的再融资实力。

既然政信是基于地方政府信用发的债，所以政信具有很强的行政和区域属性。

我国目前现行的行政区划一般是划分为四级：

根据行政级别的高低划分，中央＞省级行政区＞地级行政区＞县级（包括县级市）行政区＞乡级行政区。

需要注意的一点是，我们常说的开发区是不具备行政级别的，按照设立的级别划分，我国开发区共分为两大类，第一类是国务院批准设立的国家级开发区，第二类是省级（自治区 、直辖市）人民政府批准设立的省级开发区。国家级开发区的项目是优于省级开发区项目的，有的项目会把开发区的项目包装成地级市的项目，这里面是有很大区别的，投资人这个要分辨清楚。

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行政级别上的划分

中央，特指中央政府，也可统称为国家，中央是国家的总代表，一般由国家信用做担保发的债，它的风险就是最低的，标准零风险的政府债就是国债，这个没有任何疑问。

除了国家级的，就是省级政府发的债，这类风险次之，再往下就是市一级的，还有区县级别的政府平台债，沿海发达地方，有些乡镇的城投公司也都在发债。

就像上述所说，行政级别越高的债，风险越低。而且行政级别越高的债发生违约了，政府救助的意愿度也更强。

但是在市场上，大量的散户一般能买到的就是区县级，最多就是地市级的政府平台债，再往上，别人一般就看不上散户了。

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区域上的划分

既然我们散户能买到的更多都是区县级或者地市级的，那么地域上的划分就比较重要了。

根据区域发达程度的高低，我们可以把区域这样划分：一线城市＞强二线城市＞二线城市＞三线城市＞四线城市。值得一提注意的是，区域发达程度的高低与行政级别的高低重合度非常高，就是说行政级别越高的区域基本上是越发达，譬如一线城市基本上都是国家中心城市和省级行政级别，而强二线城市一般都是副省级。

一线城市毫无疑问就是北上广深，但这四个地方的政信债市场上暂时还没见有一家能让散户去买的。这四个地方的政府平台信用度非常高，他们也是直接找金主就可以了，不用找散户。

强二线城市里面主要就包括成都、杭州、武汉、南京、苏州等等这些地方，这些强二线省会城市所在区域，基本上就是除北上广深外最好的地方。

二线城市包括长沙、西安、郑州、济南、太原等等，这些二线城市大都是中西部省份的省会和东部一些省份的次一级城市，资源集中度高，经济实力较强。

三线城市是全国各地的一些地级市，譬如，廊坊、南阳、大同，菏泽等等，三线城市大都有一定的资源禀赋，处于发展的中前期阶段，对资金需求大，是全国政信城投债发行的主要区域。

最后是四线城市，四线城市囊括了全国大部分县及县级市。据统计，截止2019年末，全国一共有1710个县及县级市，其中县1335个，县级市375个。县及县级市普遍处于发展的前期阶段，但也有一些县的发展程度很高，譬如江苏的一些县及县级市已是处于工业化的后期。县及县级市是我国未来的城镇化的主力，有国家大量的政策扶持，资金需求大，也是全国政信城投债发行的主要区域。

政信融资平台是否存在系统性风险？

第一，最重要的一点，地方融资平台是地方政府基建、民生、教育等的重要支撑。中央及地方维持融资平台债务稳定，是维持地方政府稳定运转的必要条件。

第二，从政府杠杆率看（包含中央政府和地方政府），较世界上其他主要经济体，中国政府含隐性债务（也就是包括融资平台债务在内）的杠杆率，不算高。

第三，中央和地方政府持有大量优质资产。世界其他主要经济体很多都是严重资不抵债，而中国政府的资产大于负债，大概有 30-40 万亿的净资产。

第四，中国有很强的债务化解能力，中国的金融机构控制权，大致一半在中央，一半在地方政府。地方政府债务基本为内债，且央行受国务院领导。