本文是一篇纯技术类文章，对于财报细节分析感兴趣的朋友可以继续阅读下面的内容。如果只想知道买哪只股票，就没必要看了。

前一段时间，我在农行三季报点评，贷款重定价影响等文章中都用到了一套方法——以季报净息差推导出单季的净息差数据。当时写完后，我也重复用了几次感觉效果还不错。这也可以算是我自己的一个小资产了，后续可以逐季积累各家银行相关的数据。

最近，我收到一位粉丝的信息，大意是说我前面的净息差分析方法很好。但是，这套方法只覆盖了净息差和资产收益率，并没有算出单季的付息负债成本。粉丝问我是否可以在原有的方法上做改进把单季的付息负债成本也一并计算进来。

这是一个好的想法，但是在实现的时候难度要比推算净息差复杂的多。因为，净息差和资产收益率都是以生息资产为分母进行计算的。所以，通过净息差和净利息收入很容易推导出生息资产平均余额，进而可以推导出资产收益率。但是，付息负债成本是需要付息负债平均余额，这一数据需要想办法推算。推算的理论基础就是关于概念的定义和公式：

资产收益率=利息收入/生息资产平均余额

付息负债成本=利息支出/付息负债平均余额

净利差=资产收益率-付息负债成本

净息差=净利息收入/生息资产平均余额=（利息收入-利息支出）/生息资产平均余额

下面我们来反推一下，如果想要知道单季的付息负债成本，我们需要知道哪些信息。付息负债成本=利息支出/付息负债平均余额，单季利息支出可以通过当季报中的利息支出减去上一期季报中的利息支出；单季付息负债平均余额需要知道本季报中的付息负债平均余额和上一期季报中的付息负债平均余额，用平均数反推。

这里碰到第一个障碍，除了招行和平安银行提供季报的付息负债平均余额外，其它银行都只会在中报和年报中提供这一数据。要想继续问题就要自己找到方法计算出第一季和第三季的付息负债平均余额。

由于付息负债平均余额=利息支出/付息负债成本，所以我们的目标就是如何计算季报的付息负债成本。因为，付息负债成本=资产收益率-净利差，所以，如果投资者想要利用下面的方法还原净息差相关的所有细节，银行的季报必须每季披露净利差和净息差数据。

下面，我就以宁波银行2022年1-3季度的3份季报为例，来演示一下如何利用财报提供的基础信息还原所有净息差的细节：

第一步：从3份季报中抄录净息差，净利差，利息收入，利息支出，净利息收入这五个数据填入如下表1的季报区原始数据部分（蓝色字体标记）

表1

第二步：计算必要的季报数据，包括生息资产，资产收益率，付息负债成本，付息负债，并填入季报计算数据区域（绿色字体标记）。以2季报为例，计算过程如下：

2季报生息资产平均余额=（净利息收入*365*100/181）/净息差=（173.03*365*100/181）/1.96=17802.44

2季报资产收益率=（利息收入*365*100/181）/生息资产平均余额=（376.67*365*100/181）/17802.44=4.27

2季报付息负债成本=资产收益率-净利差=4.27-2.16=2.11

2季报付息负债平均余额=（利息支出*365*100/181）/付息负债成本=（203.64*365*100/181）/2.11=19492.49

第三步：准备必要的单季数据，包括生息资产，付息负债，利息收入，利息支出，利息净收入并填入单季计算数据1区域（棕色字体标记）。以2季报为例，计算过程如下：

第2季单季生息资产平均余额=（2季报生息资产*181-1季报生息资产*90）/91=（17802.44*181-17189.04*90）/91=18409.11

第2季单季付息负债平均余额=（2季报付息负债*181-1季报付息负债*90）/91=（19492.49*181-19126.83*90）/91=19854.14

第2季单季利息收入=2季报利息收入-1季报利息收入=376.67-191.16=185.51

第2季单季利息支出=2季报利息支出-1季报利息支出=203.64-96.22=107.42

第2季单季净利息收入=2季报净利息收入-1季报净利息收入=173.03-94.94=78.09

第四步：计算最终的单季数据，包括资产收益率，付息负债成本和净息差并填入单季计算数据2区域（红色字体标记）。以2季报为例，计算过程如下：

第2季单季资产收益率=（第2季利息收入*365*100/91）/第2季生息资产平均余额=（185.51*365*100/91）/18409.11=4.04

第2季单季付息负债成本=（第2季利息支出*365*100/91）/第2季付息负债平均余额=（107.42*365*100/91）/19854.14=2.17

第2季单季净息差=（第2季净利息收入*365*100/91）/第2季生息资产平均余额=（78.09*365*100/91）/18409.11=1.70

利用这套方法，未来只要是银行季报披露了净利差和净息差，我们就可以利用已知信息补全单季的资产收益率，负债成本和净息差。