一、均衡收益率是什么

1、均衡收益率曲线是指，当所有相关的风险都得到补偿时，收益率曲线的合理位置。风险补偿包括四个方面：资金的时间价值（补偿）、通货膨胀补偿、期限补偿、利差补偿（流动性及信用风险补偿）。通过对这四个部分风险补偿的计量分析，得到均衡收益率曲线及其预期变化。

2、市场收益率曲线与均衡收益率曲线的差异是估算各种剩余期限的个券及组合预期回报的基础

二、均衡利率的形成

1、均衡利率，是指保持货币流通中货币供给与货币需求一致时的利率。与各个银行的针对不同情况的具体利率相对应。

2、均衡利率并不是固定不变的。当货币供给、收入水平发生变动时，货币市场的均衡状态也将随之发生变动，由旧的均衡调整至新的均衡，均衡利率也将调整至新的均衡利率。

3、当货币供给增加时，均衡利率下降；当货币供给减少时，均衡利率上升。最初的货币供给为m，与货币需求曲线交于E，则E为均衡点，利率re为均衡利率。假设货币供给减少至m2，也就是货币供给曲线由m移动到m2，在初始利率re下新的货币供给小于货币需求，货币市场的自动均衡机制将会起作用，于是，人们抛售债券换回货币，这将使债券价格下降，利率上升，利率的上升会使货币投机需求下降，从而使货币的总需求下降（沿着货币需求曲线向左上方移动）。这一过程将持续到E2，此时均衡利率降为r2，货币市场出现新的均衡。

4、相反，假设货币供给增加至m1也就是货币供给曲线由m移动到m1。在初始利率re下新的货币供给大于货币需求，货币市场的自动均衡机制将会起作用。于是，人们增加债券的购买，导致债券价格上涨，债券价格上涨又会使利率下降，利率的下降使货币投机需求上升，从而使货币的总需求上升（沿着货币需求曲线向右下方移动）。这一过程将持续到E1，此时均衡利率降为r1，货币市场出现新的均衡。

5、还要注意一种极端的情况就是，当货币供给进一步增加导致均衡利率已经降低到“流动性陷阱”的水平时，在这种场合，不管货币供给再增加多少利息率将不再下降，而是稳定地保持在“流动性陷阱”的利率水平上。这是因为，利息率降低到极限值“流动性陷阱”之时，如果货币当局继续用新增货币收购债券，所增加的货币供给总（就）会被出售债券的人保持在手中，以便日后利率上升（债券价格下跌）时再把货币转换成债券。

三、均衡利率如何计算

均衡利率是指使经济达到充分就业总产出的利率水平。它由实际利率和通货膨胀率共同决定，可以通过以下公式计算：均衡利率=实际利率+通货膨胀率其中，实际利率是指扣除通货膨胀率后的利率，是借款人实际支付的利率；通货膨胀率是指物价总水平上涨的速度，是货币购买力下降的速度。均衡利率是一个动态的概念，会随着经济形势的变化而变化。当经济过热时，均衡利率会上升，以抑制经济增长；当经济过冷时，均衡利率会下降，以刺激经济增长。

四、均衡收益比的计算公式

1、均衡收入的计算公式：y=c+i+g，均衡收入就是与总需求相等的国民生产总值。充分就业的国民收入就是指在自然失业率的状态下和总需求相等的国民收入。

2、重视初次分配和再分配都要处理好效率和公平的关系，再分配更加注重公平。初次分配要将个人收入与其在经济活动中的贡献挂钩，提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重，创造条件让更多群众拥有财产性收入。

3、如果漏出W保持不变，而注入J增加，，则均衡的国民收入量增加；反之，注入J减少，均衡的国民收入量减少。根据注入的构成可以得出推论，投资、政府购买和（或）净出口的增加将导致均衡国民收入增加，投资、政府购买和（可）净出口的减少将导致均衡国民收入下降。

4、同样地，如果注入不变，而漏出增加，则均衡的国民收量减少；反之，漏出减少，均衡的国民收入量增加。根据漏出的构成可以知道，储蓄和（或）政府税收增加（或转移支付减少）将导致均衡国民收入减少，储蓄和（或）政府税收减少（或转移支付减少）将导致均衡国民收入增加。

五、为什么在市场均衡的条件下预期收益率等于必要收益率

CAPM模型的形式E（Rp）=Rf+β[E（RM）-Rf]E（Rp）表示投资组合的期望收益率，Rf为无风险报酬率，E（RM）表示市场组合期望收益率，β为某一组合的系统风险系数因为市场是均衡的，所以E（RM）-Rf为零，所以根据CAPM模型E(Rp）-Rf也为零，也就是预期收益率=必要收益率（无风险报酬率）